身价计算（一个人身价多少怎么算）

当然，我不是说哈耶克是学究气，而是借用哈耶克的思想来谈投资。我只说哈耶克思想中与投资相关的部分，同时结合我多年的投资经验，如果你能悟出其中的道理，一定能帮到你。当然，这不是一天两天了。

因为哈耶克的思想太深刻了，我的理解大概不到位，大家对不科学的点给出的意见比较多。

我们先来看看哈耶克对知识的定义。

哈耶克认为，知识不仅包括我们在书本上学习的科学，还包括日常生活中的各种信息。

以我早前投资的商品乙二醇为例，其化学成分、用途、生产方法等。属于(科学)知识的范畴，但那只是知识的一部分，还是次要的(科学)知识。

哈耶克认为，更重要的知识是关于乙二醇的信息。

比如今年中国需要进口多少吨乙二醇，商家能承受的价格，德州极寒天气，2月份乙二醇价格等等。

哈耶克眼中有两个世界:

一个是物理世界。这个世界就像自然界的四季变化一样，是有客观规律可循的。

另一个是经济世界。这是一个人参与的世界，在这个世界里，任何交易活动都涵盖了人的预期。

那么，在经济世界里，人们是如何给资产定价的呢？

哈耶克认为，任何资产的价格都是其未来预期收益的贴现，现值会随着预期的变化而变化。

这个我想大家应该都很清楚。我前期曾经说过，炒股不是过去，不是现在，而是未来。

以茅台为例。茅台的现值是2000元。它值这么多钱，是因为人们看好茅台的未来，甚至认为将来会更值钱。

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那么，如何计算资产的现值呢？

前面给大家介绍过DCF估值法，这是一种绝对估值法。事实上，这种方法背后的原理是“资产的现值等于其预期未来收入流的贴现总和”。

让我举一个例子来说明:

父母在老家种了很多核桃树，后来土地被征用，父母只好把核桃树移植到自家院子里。

老果农都知道，我们家的核桃树一旦移植，每年产量会减少1/5(这是科学知识)。如果移植前的果树值1000元，移植后的树只能值800元。

所以我现在问你，这棵树的现值是现在减少1/5，还是明年结果后产量下降1/5才会发生？

你一定觉得树移植后，只值800块钱。现在马上就发生了！

恭喜你，你答对了！

因此，任何资产的现值都是基于对未来的预期。当期望值改变时，现值会立即改变。

至于核桃树的现值，800元是怎么算出来的？

它类似于DCF估价法的概念。让我简单解释一下:

如果这棵核桃树能活10年，这棵树每年能结100个核桃，那么这棵核桃树的现值800元就是今年卖100个核桃的钱，加上明年卖100个核桃的钱，后年卖100个核桃的钱……一直到第10年。

比如说，第二年卖核桃得了100元，就不能按照100元折算到今年。中间肯定有折让值。如果按照1%计算，你只能按照99元计入今年的现值。

在指出资产的价格是“未来预期现金流的贴现和”之后，哈耶克进一步指出，经济世界要解决的核心问题是“变”的问题。大家一定要记住这句话，这是最重要的。

我们以上面的例子为例。一棵核桃树的现值是1000元，1000的定价是基于对未来的预期。

核桃的价格已经反映了所有可获得的信息，哈耶克称之为知识，也就是说，所有可获得的信息都进入了资产的价格。

当这棵核桃树移植到我的院子里，信息发生变化，新的知识出现，预期就会发生变化，核桃的现值就会从1000变成800。

当然，如果核桃树不是从农田移植到院子里，它永远值1000，因为信息没有改变，新的知识(信息)没有出现。

换句话说，只有新知识才能改变资产的未来预期。

这一点我不得不反复强调，这是提升你投资理念的关键。

那么，什么是新知呢？

顾名思义，新知识就是你今天不知道，明天就会知道的东西。

以我家的核桃树为例。在我们被告知土地被拆迁之前，一棵核桃树值1000元。土地要拆迁的新知识出现后，一棵核桃树只能值800元，因为它的移植命运无法改变。过几天我们移植核桃树的时候，没有新知识出现，还是值800块钱。

所以，所谓的新知识，一定是你今天不知道的知识，一定是你猜不到的意外。

我估计在这一点上，99%的网友都很迷茫。老李今天说的话，甚至有网友有心通关。

说实话，哈耶克的小书里有九篇文章。这九篇文章我已经看了七年了。没事的时候会翻两页，有了心得体会就直接写在书旁边。

即便如此，我还是觉得自己的理解不到位。你怎么可能通过一篇文章理解投资的真谛？

如果是这样的话，大家不就能轻松实现财务自由了吗？

暂时看不懂也没关系。我再举几个例子来说明。

以3月10日的股市为例。至于原因，我还没来得及研究是不是社会金融数据超预期导致的，但3月10日的经济数据始终是一个积极因素，这肯定是没有问题的。

因为在社会融资数据公布之前，投资者对社会融资的预期是2021年社会融资规模肯定会收窄，大家也是按照这个预期进行交易的。如果3月10日的数据真的是这样，对股市的影响为零，因为没有新的知识(信息)出现。

然而现实情况是，3月10日公布的社会整合数据出乎意料，是一个意外，也是一个新知。股市预期会发生变化，而且是好的变化，对股市有好处。

当然，我说昨天股市大涨不一定是单纯的经济数据超预期导致的。

因为影响股市定价的因素包括基本面、流动性和情绪。影响基本面和流动性的因素很多。昨天股市的暴涨肯定是由众多定价因素合力决定的。

类似的例子还有很多。

如果一只股票昨晚公布了重大利好，昨天上午这只股票一定是以涨停开盘，不可能给你上车的机会。这也说明新知识价格在给资产定价时的速度是非常快的，如电火花的速度。

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那么，如何利用这种思路进行投资呢？

这得因人而异。

如果你崇尚巴菲特的价值投资理念，你认为一只股票未来的表现一定会超出人们的预期，那么你现在就可以闭上眼睛直接买入，因为关于这只股票的新知识必须包含在定价中。

说实话，我不是这种价值投资者。我相信价值投资，但我抽不出时间。不知道这只股票要多少年才能实现价值。我上有老下有小，随时需要钱。不可能投几百万进去等着。

当然，如果有人希望能够预测股市的短期变化，那是绝对不可能的！

因为所有关于改变的知识都不可能集中在一个人的大脑里，即使是人工智能也不可能，你也无法知道明天会发生什么。

所以，如果看到今天大盘上涨，就尽量抄底。那我问你，你怎么知道明天会有新的好消息，没人能猜到？

同样，如果你看到今天的市场暴跌，想割肉离场，你怎么知道明天不会有新的、意想不到的好消息？

我个人主张趋势投资。

以a股为例。目前a股整体走势不好，决定因素很多。

我能想到的因素有:美10债收益率上升，中国经济K型复苏，2020年流动性会宽松，2021年管理层肯定会收紧货币，是盈利空；从基本面来说，价格传导机制不畅，预计下半年经济增速会有所放缓，也是利好空。

如果未来a股没有新知，a股肯定是横盘。如果有新的信息(知识)出现，证明流动性比预期差，或者经济基本面比预期差，这种意外肯定会推动股市进一步下跌。

如果未来有新的信息(知识)出现，表明广义流动性或基本面好于市场预期，股市将重回上升趋势。

那么，未来会出现什么样的场景呢？

这就要求你能成功地推测新的信息(知识)，并且有很深的经济学基础，也就是你必须同时拥有两个世界(科学和信息)的知识。

这就是为什么总有人说投资是反人性的。只有你的认知超越了常人，你才会有自己的机会。大家所期待的，资本市场早就充分定价了。

我在这里补充一下，最近两天股市的上涨估计和10美债收益率下降有关。

因为，前期全世界都在交易美国的通胀预期，即交易美10债券收益率会上升，导致各国资产雪崩。

但现实情况是，美10债券收益率下降，这是意料之外的知识，必须对资产重新定价。

当然，我又啰嗦了。股票的定价因素是综合努力的结果。最近两天股市的上涨可能是美10债收益率下降和社会金融数据超预期的共同作用。

如果你用哈耶克的思想投资，你会形成自己的投资框架。

比如，你认为中国的经济基本面和流动性在明年上半年之前不会改变，你就会据此制定新的投资计划。如果未来的新信息如你所料，你会赚很多钱。

当然，不仅是股票，大宗商品和债券的定价逻辑也是一样的。能不能把握住，就看个人素养了。