《时间玫瑰》读后感 – 读书笔记

《时间玫瑰》读后感

最近两周花了不少时间把但斌的时间玫瑰认认真真读了两遍，一遍通读 一遍做笔记，写了51篇读书笔记。
在平安证券也听过作者的讲课，身边的人大多数对私募不了解，对作者有推崇的，但也听到朋友说他是个骗子和水货，只会营销，从头到尾除了个茅台也没推荐什么好股票，也没见到为他的粉丝带来什么收益，且言行不一等等。
不过说说我自己的感受吧，以前对作者完全陌生，看他微博知道他喜欢在深圳湾跑步，看完书之后就觉得很真实了，因为书上告诉了你他的很多细节，这正如平时认识一个人是一样的过程。
时间的玫瑰一书十多年前就出版了，相当于经过了十年的打磨，我感觉作者是一个很实在真诚的人吧，当然这是出书，很多东西作者未必方面或由于保密肯定不会全部写出来的，毕竟面向公众的东西有些话不好讲，不确定不成熟的东西也不能随便分享。
作者的东方港湾做的是财富的传承，讲的是把财富传给下一代甚至下几代，所以时间跨度非常大，可能都是十年起到几百年后，所以有些动作或理念不要轻易模仿，因为你跟作者看问题的时间维度就不站在一起，如从二十年，三十年后的时间来看，可以与伟大企业共同成长，但你只是做个中短线，或者还融资了，一个下跌可能就破产了，所以你就不要轻易去学习了，要学习也得知道这个大前提，即作者是搞财富传承的，不是搞什么一年或两三年的甚至五六年的“短线”，如果你也准备长期持有一个企业至下一代或下二代甚至一百年后，那作者的方法你就可以学习一下，即找到最伟大的能够存在上百年的企业持有不动，穿越牛熊，与伟大企业共同成长。
一些细节：作者是92年从业前期十年差不多都是搞技术分析，非常热衷和沉迷，也成了技术高手还去外面讲课并获奖，最后发现技术分析赚不到钱，于是转而搞基本面分析，在07年牛市顶部的时候又走了价值投资的另一个极端，在市场很热的时候看好茅台和招行，觉得还不贵，那时招行市值四千多亿，茅台PE101倍，事后来看，茅台中间又经历了12-14年的塑化剂和反腐，07年顶部区域买的茅台，９年才解套。而招行由于银行是杠杆企业，在金融危机时下跌了87%，也是９年后才解套。也就是说作者前者信仰技术分析，最后发现此路不通，然后两千年后慢慢转到价值投资，与伟大企业共同成长，并成功发现了茅台是一家伟大的企业，但可惜的是当时作者可能也是三十出头，年轻气盛，价值投资又走向了另一极端，即只看公司好坏，而没有在意PE高低，觉得好企业能够穿越牛熊，而且在牛市热浪潮天时并没有做到逆向思维或逆向操作，而是随波逐流，结果由于买的价格太贵，加上中间的波折，以至于九年后才解套，人生有多少个九年？
07年把好企业买贵了，花了九年时间解套，于是在2015年大/牛市时，这一把作者有了进步，不像07年的8月份还觉得招行便宜了，作者在五千点的时候成功预测股/灾可能要来临，汲取了之前的教训，这一把把平安和茅台基本全部清仓了，但这一回茅台又卖亏了，在这轮股灾中似乎没跌太多，作者以230元的价格卖出去回避风险，结果后来以更贵的260元接回来，相当于之前07年，13~14年该卖的时候没有卖，15年其实不卖也没什么影响的情况下却卖亏了，变成了低卖高买，当然作者的解释是基金有清盘线。
然后作者分享了一些企业的分析，主要是茅台最多，然后去了美国面见股神巴菲特，也投资了港股和美股，以全球的视角找那些最顶尖的企业进行投资，做财富传承。
一些收获：
１、更了解了茅台，招行等多家企业，特别是书中对茅台的反复介绍分析加深了认识。
２、知道关系投资其实更害人。
３、详细介绍了几次股东大会如临现场
４、作者的七次惨痛教训，说明尤其对我们小散买的便宜也是非常之重要。
５、股市中一些有趣的事情，如灯下黑，错过牛股等。
６、加深了股价＝PE*每股收益的理解，更能理解与伟大企业共同成长的内在逻辑。
７、对中国经济有了更清楚更长远的看法，通过对比对上证50又有了新的认识。
８、知道了美国近百年的投资历史，也知道了巴菲特的不易，也知道中国处于比巴菲特更好的一个时代。
总的通过几天阅读这本书，收获满满，感觉作者分享了的几十年的投资经历和宝贵经验教训等，确实通过作者近500页的文字，让我对价值投资有了更深刻的理解。