目前银行存款利率这么低,贷款利率那么高,如何看待这种现象呢?

这个问题有些宏观经济的味道,我以自己的观点来解释一下:

众所周知,我国已经实现利率市场化,因此无论存款利率,贷款利率都是由银行自行根据需要来确定。

但是,存款利率不是银行随便给的,而是有比较基准的,那就是所谓“利率之锚”——是活跃于市场中的以7天期为主的(正、逆)回购利率或更长期限的MLF利率等市场化利率。实际上,以上不管哪个利率,这些“锚”都是央行调整市场利率的手段。

近期央行之所以维持一个较低的存款利率水平,是根据其货币政策目标来确定的。人行行长易纲在2018年G30国际银行业研讨会的发言及答问时表示,当前货币政策保持稳健中性,既未放松,也未收紧。——也就是说,央行认为现在的利率水平是合适的。

如果央行调高存款利率基准,也就是意味着货币政策转向收紧,其预期影响巨大,因此虽然市场贷款利率很高,但央行不会轻易调整利率。

再来说贷款利率。目前贷款利率较高,是因为银行对于风险补偿的要求提高,并不是资金面紧张的影响。实际上,现阶段银行贷款是放不出去或者说不敢放,而不是资金紧张导致贷款利率的提高。

曾经有一段时期,确实是银行资金紧张。那是因为监管要求表外的业务回表。银行的表外业务一旦回表,就要消耗大量资本,相应需要的资金量也增加。从那时开始,银行确实是开始借此机会提高了贷款利率。

不过,随着央行不断放水给银行缓冲,加上监管对于表外业务回表的要求降低,实际上银行资金面已经不紧张。对于银行来说,最大的问题变成了如何将贷款安全地发放出去。

现在银行自己的日子也不好过,表外业务收缩,平台贷款被叫停,上市公司频频暴雷,债券市场风声鹤唳,中小企业贷款风险提升,银行的利润来源被压缩,只能采取“以价补量”的方式,通过提高贷款利率(也就是风险补偿)要求来获取利润。

所以,市场上会出现存款利率远低于贷款利率的情况。但是,总体来说,这样的利率市场情况是有问题的,因为在这种市场下企业是最受伤的——存贷差大的话,财务成本会很高。

我是空谷寒潭,与您分享我的感受。

这个有意思了,目前的贷款利率比较高,但是银行的存款利率却很低,这既是正常的,也是不正常的。

1

先说不正常

因为资金价格在各个市场中是一致涨跌的。存款利率虽然与贷款利率不会一致,但是会在差额上有一定的幅度,保持相对稳定的存在,因为中间的成本和利润是相对确定的。贷款利率高说明利润高,利润高说明资金需求高,说明需要更多的存款,那么银行就会偏向于提高存款利率来获得更多的流动性。

2

再说正常

一般来说,根据资产定价准则,银行要获得的收益符合以下等式:

必要收益率=无风险利率+

(收益-无风险利率)*风险系数

无风险利率是银行基准利率,通常与存款利率相接近。总体的必要收益率通常也会在一定范围内波动。

(收益-无风险利率)*风险系数

是不确定的,因此收益会随着风险系数的增加而增加。

因此,目前存款利率低是因为国家想要刺激经济,为经济提供活水,鼓励民间和机构为企业融资。另一方面作为金融机构,在目前去杠杆的宏观环境下以及贸易战的乌云中,相对保守,认为风险系数增加,因此要求更高的风险溢价。

存款体现的是供给端的情况,而贷款反映的是需求端的情况。目前的情况说明的是银行有钱,但是不敢随便贷款。

中国很大一部分资金都流入了房地产行业,这就导致银行会和房地产直接挂钩,房地产行业现在的风险也就是银行的风险,贷款利率高很正常

“张承辉博客” 目前银行存款利率这么低,贷款利率那么高,如何看待这种现象呢? https://www.zhangchenghui.com/157210

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